风神股份并购倍耐力股份拟上市 布局全球化市场
风神股份拟向TP Industrial Holding S.p.A.公司(TP)发行股份购买其持有的风神份拟PTG52%的股权;向High Grade (HK) Investment Management Limited(HG)发行股份购买其持有的PTG(倍耐力工业胎公司)38%股权;向中国化工橡胶公司发行股份购买其持有的桂林倍利70%股权,发行价格为9.68元/股。股份本次交易完成后,并购倍耐布局上市公司将直接持有PTG100%股权及桂林倍利70%股权。力股
一、上市公司将成全球第四大工业胎企业
风神股份是全球中国化工旗下轮胎业务在A股的上市平台,本次并购后,化市公司将取得PTG100%股权和桂林倍利70%的风神份拟股权,此次并购是股份中国化工集团以风神股份为平台对其下属的工业胎业务(卡客车胎、工程机械胎、并购倍耐布局农业胎等轮胎)进行的力股业务整合,将实现工业胎业务全球化布局,上市并将风神股份打造成为全球第四大工业胎生产企业;通过本次收购,全球上市公司工业胎产能约1800万套,化市一跃成为日本普利司通、风神份拟法国米其林、美国固特异之后的全球第四大、中国最大的工业胎企业。本次交易将使风神股份获得PTG世界领先的工业胎生产技术,拓展海外销售渠道,而PTG公司也可利用风神股份在国内的生产装置,有效降低生产成本。
二、业绩有望大幅增长
PTG100%的股权估值为51.6亿元,PTG 2017-2019年的业绩承诺为4037万欧元(3.1亿元)、4327万欧元(3.4亿元)、4529万欧元(3.5亿元),如果2018年完成重组,则PTG2020 年的业绩承诺为6717万欧元(5.2亿元),对应2018 年PE15倍左右,而2016年年底PTG的市盈率为19,与2014年以来全球汽车供应商行业并购案例的平均市盈率21相匹配,估值合理。桂林倍利100%股权估值为6.7亿元,两项交易资产的作价为51.1亿元。
三、维持增持评级
暂不考虑并购的情况,我们预计2017-2019年净利润分别为0.96亿、1.60亿、2.17亿元,EPS分别为0.17、0.29元、0.39元,对应PE为50倍、30倍、22倍。并购后,我们预计2018-2020年公司归母净利将会达到5.0亿元、5.7亿元、7.4亿元,PE约为21倍、18倍、14倍,维持增持评级。
原标题:风神股份:并入倍耐力工业胎 打造全球第四大工业胎
责任编辑:朱惠娥- ·毫无原因 苹果突然退款!用户收到AppleCare+服务费
- ·万达轻资产运营模式是什么?王健林转型之路项目庞大
- ·RIMOWA 2024秋季新品全新上市:Original Twist系列推出季节限定色橄榄绿
- ·硫酸镍供需缺口逐渐扩大 一公司将受益
- ·真互联网顶流!雷军参观乐道展台:场面堪比追星现场
- ·2024 XPERI体验日北京站举办:探索新视界 聆听万物声
- ·两市低开沪指跌0.11% 化工板块率先发力
- ·商品期货午盘普遍飘红 铁矿石涨超3%
- ·REDMI K80发布会前竟然送了5瓶辣椒酱 雷军在线玩梗:狂暴辣!
- ·vivo 回应 X200 Pro 手机拍摄炫光现象:免费提供外设优化方案 加快进度推出
- ·万达轻资产运营模式是什么?王健林转型之路项目庞大
- ·华商价值精选混合增聘陈恒为基金经理
- ·卢伟冰:Redmi K80系列全面满足销冠的一系列诉求
- ·资金面改善 银行理财产品收益率连续三周下滑
- ·我国无人机航空物探调查技术开启海外执行项目先河
- ·百丽宣布退市 CEO盛百椒个人资料身价及显赫背景起底
- ·联发科正式发布天玑8400移动芯片:普及全大核架构 多核性能提升41%
- ·小米SU7肇事车主已被控制:持刀伤人并撞毁现场
- ·股票行情 股票利好消息:建军90周年将至 军工板块表现活跃
- ·小米手环9 Pro设计细节公布:超窄四等边大屏 媲美手表
- ·全球第一!2023年中国发明专利申请量达164万件
- ·琥崧智能2017年上半年营收717.33万元同比增长1001.82%
- ·vivo 回应 X200 Pro 手机拍摄炫光现象:免费提供外设优化方案 加快进度推出
- ·美团回应清真食品箱:个别代理商私自制作 美团清真食品箱事件回顾
- ·小米YU7无伪实车曝光 低矮修长的车身运动感十足
- ·德银抛股套现凸显外资行困境 2015年三季度亏62亿欧